國內AI芯片產業從早期到現在不同階段的核心驅動力分別是什么？市場格局又是如何一步步變化的？

   2014年到2018年，國內AI的熱點主要是在算法和應用層面。那時候經濟環境也不錯，很多公司都組建了AI算法工程師團隊。但從2018年開始，單純做算法的投入回報越來越難讓人滿意，相關創業的熱度明顯降了下來。與此同時，資本和創業者的注意力開始轉向芯片領域，一批芯片創業公司陸續出現。

在早期，像燧原、寒武紀這樣的廠商，*先切入的是推理卡，產品形態更偏向CEN矩陣網絡類的專用處理器或者FPGA，后來才慢慢發展成比較完整的芯片產品。大概到了2021年，GPGPU技術路徑開始獲得更多關注，進入了快速發展期。從產品服務對象來看，這些芯片主要面向國內的大模型企業、AI基礎設施公司、電信運營商、互聯網平臺，以及銀行等金融機構。

2026年前后國內算力需求預計達400萬張，運營商、地方政府數據中心、互聯網企業三類需求主體各自的采購規模和占比如何？國產卡能承接多少？

整體測算，國內算力卡需求量預計約400萬張，其中國產卡有望拿下大約一半，對應近200萬張。還有一種更貼近實際的測算認為，實際需求在180萬張左右；如果英偉達H200之后獲準重新進入中國，短期內可能還有幾十萬張快速流入。

**類運營商，資本開支能力強，去年曾專門安排超20億元采購芯片，未來投入還會增加。**類地方政府或國家牽頭的數據中心及算力平臺，比如上海第三類互聯網公司和大模型企業，包括智譜、字節、騰訊等，這是AI算力基礎設施*重要的消費主體，整體占比預計60%到70%以上。

從國產卡的實際落地和消納來看，互聯網企業承擔了*主要的接盤角色，占比超過60%。

目前國內主要AI芯片廠商在技術路徑、資本市場和市場滲透方面，呈現出怎樣的分化格局？政策扶持起了什么作用？

技術路徑大致可以分成兩個方向。**個是通用GPGPU路線，代表廠商包括天數、沐曦、壁仞、**個是專用芯片路線，代表廠商是燧原、H公司和寒武紀。從資本市場來看，目前已經上市的共有5家。寒武紀是比較早上市的。去年，摩爾線程、沐曦、天數陸續完成了上市流程。今年市場普遍預計燧原、昆侖芯也會排隊申報上市。國家層面在政策上給了特殊扶持，讓這類公司能夠優先上市，之后再逐步過渡到市場化競爭。從市場體量來看，H公司通常被認為是行業lingjun者。這不只是因為它的芯片，更因為它是一個規模巨大的綜合性集團。在2024年之前，H公司在運營商等領域的市場滲透率jigao，幾乎形成了獨占格局，連很多地方政府建的智算中心也廣泛用了它的方案。不過當時有一個問題：不少產品要么閑置，要么在實際落地中很難高效使用。寒武紀在2024年之前也類似——產品部署了一些，但實際使用效能和活躍水平都不太理想。

字節、阿里等主要互聯網企業在國產芯片采購上規模如何？背后的驅動因素是什么？字節對國產GPU的招標和采購一直很活躍。過去一年，H公司和寒武紀合計向字節交付了近30萬張芯片，天數也小批量供應了近千張，而且今年還在持續。結合字節全年的算力部署，年度采購量有望超過60萬張，說明字節在本土算力上的資本投入仍在增長。阿里雖然有自己的NPU，但仍需要外部算力。3月底前后，阿里曾向H公司購入約10萬張芯片。主要互聯網公司都在加快國產芯片采購，核心驅動是大模型業務迅猛擴張，算力普遍供不應求。