本輪科技主線行情中，AI等賽道獲資金高度聚焦，多只科技股估值抬升，動(dòng)態(tài)市盈率突破千倍。

截至5月26日收盤，A股市場有63家公司市盈率PE（TTM，下同）超過1000倍。這些公司中，電子行業(yè)以15家居shou位，成為高估值個(gè)股*集中的板塊。部分AI、半導(dǎo)體等硬科技公司受益于行業(yè)景氣度上行與資金抱團(tuán)，股價(jià)大幅上漲、估值主動(dòng)抬升。

另有一批公司年內(nèi)股價(jià)持續(xù)下行，卻因凈利潤大幅wei縮、主業(yè)疲軟，在“分母效應(yīng)"下PE被動(dòng)推高至千倍。這類高估值并非市場認(rèn)可，而是基本面惡化的失真結(jié)果。其中，市盈率高達(dá)1568倍的*ST滬科（600608.SH）即將退市，已收到擬終止gu票上市事先告知書。

電子板塊千倍以上PE股*集中

在這輪科技牛行情中，市場以“技術(shù)突破+產(chǎn)業(yè)變革"的高預(yù)期，推升部分科技股股價(jià)形成千倍估值。

在63家千倍動(dòng)態(tài)市盈率公司中，電子行業(yè)公司*多，有15家，占比23.8%，其中，半導(dǎo)體賽道公司有9家。其余科技股分布在機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)、通信等科技相關(guān)領(lǐng)域，涉及10余家公司。

這些板塊的科技股中，東芯股份（688110.SH）、大普微-UW（301666.SZ）、中科飛測（688361.SH）3家半導(dǎo)體公司的動(dòng)態(tài)市盈率*高，均超過1萬倍，分別達(dá)到25106倍、23959倍和15181倍，在整個(gè)A股市場分別列**位、第四位、第五位。

在科技主線上漲之下，身處存儲芯片領(lǐng)域的東芯股份近一年多來股價(jià)飆升。自去年7月29日股價(jià)大漲以來至今年5月26日，累計(jì)漲幅達(dá)到304.72%。隨著近期存儲芯片行情大熱，公司股價(jià)在5月11日創(chuàng)出歷史新高，達(dá)到170.70元，*新收盤價(jià)為155.13元。

從業(yè)績上看，在去年歸母凈利潤虧損1.95億元、同比下滑16.54%的基礎(chǔ)上，今年一季度，該公司結(jié)束自2023年以來連續(xù)虧損的狀態(tài)，業(yè)績扭虧為盈，營收達(dá)到4.79億元，同比增長236.95%，歸母凈利潤達(dá)到1.38億元。該公司稱，這主要得益于存儲主業(yè)持續(xù)向好與業(yè)績彈性的釋放。

聚焦半導(dǎo)體企業(yè)級存儲領(lǐng)域的大普微-UW情況類似，去年歸母凈利潤虧損4.81億元，同比下滑151.96%，但是今年一季度也扭虧為盈，歸母凈利潤達(dá)到3.7億元，同比增長398.88%。

該公司在4月16日登陸創(chuàng)業(yè)板后，股價(jià)快速攀升，在5月25日探出*高股價(jià)918.88元。5月26日，股價(jià)下跌13.78%，收報(bào)713元，市值達(dá)到3110億元。上市以來26個(gè)交易日累計(jì)上漲244.06%。

同為數(shù)字芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的大為股份（002213.SZ）市盈率也超過4000倍，該公司在今年一季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司稱，全球半導(dǎo)體存儲市場自去年以來進(jìn)入上行周期，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)提升。

從今年以來股價(jià)漲幅較高的千倍估值gu票來看，宏景科技（301396.SZ）以309.20%的漲幅位居shou位。該公司聚焦于人工智能、大數(shù)據(jù)、高性能計(jì)算等前沿技術(shù)的研發(fā)**與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

在今年之前，宏景科技股價(jià)不到70元，今年開始不斷大幅拉升，于5月7日創(chuàng)出歷史*高價(jià)372.60元，之后有所回調(diào)，截至5月26日收盤價(jià)為271.30元。在股價(jià)不斷上漲下，該公司*新市盈率達(dá)到1188倍。

年內(nèi)股價(jià)漲幅居前的千倍市盈率公司也多來自電子行業(yè)，如歐萊新材（688530.SH）、長光華芯（688048.SH）等。另外，核心產(chǎn)品為CAE產(chǎn)品及物理AI產(chǎn)品的索辰科技（688507.SH）近期股價(jià)漲勢凌厲，8個(gè)交易日里股價(jià)累計(jì)上漲106.61%，5月26日創(chuàng)出歷史新高的199.32元，市盈率達(dá)到1297倍。

績差股估值失真

當(dāng)然，也有些公司估值超過千倍，核心驅(qū)動(dòng)因素并非股價(jià)，而是由于凈利潤規(guī)模wei縮，導(dǎo)致PE被動(dòng)飆升。

市盈率高達(dá)38955倍、居shou位的法獅龍（605318.SH），業(yè)績便處于虧損狀態(tài)，該公司在2025年歸母凈利潤虧損666.82萬元的基礎(chǔ)上，今年一季度再虧損98.34萬元。而公司股價(jià)自去年以來卻震蕩上行，截至5月26日報(bào)95.90元。

*ST滬科則是一個(gè)ji端的案例，該公司即將退市，但其*新市盈率達(dá)到1568倍。公司今年以來股價(jià)持續(xù)震蕩下行，至5月26日累計(jì)下滑38.76%。*新股價(jià)僅為2.07元。

該公司2025年的歸母凈利潤僅為263.12萬元，到了2026年一季度，歸母凈利潤虧損166.71萬元，同比下滑414.50%。*ST滬科稱，主要原因是上年同期部分業(yè)務(wù)收入追溯調(diào)整并重分類至財(cái)務(wù)費(fèi)用利息收入，今年一季度同比減少所致。

值得注意的是，4月29日晚間，*ST滬科發(fā)布公告稱，因2025年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于3億元、財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被出具保留意見的審計(jì)報(bào)告、內(nèi)部控制被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，公司收到擬終止gu票上市的事先告知書。

紡織服裝領(lǐng)域的欣龍控股（000955.SZ）也是類似情況。該公司今年以來股價(jià)下跌29.74%，5月26日股價(jià)僅為4.37元。公司2025年的歸母凈利潤僅有71.81萬元，2026年一季度虧損76.04萬元。

遠(yuǎn)望谷（002161.SZ）則是今年一季度虧損金額居前。該公司去年歸母凈利潤為1539.53萬元，同比下滑44.72%，今年一季度虧損3831.62萬元，同比下滑58.16%。

該公司股價(jià)今年持續(xù)震蕩下行，累計(jì)下跌10.81%，*新股價(jià)為6.52元，市值為48億元。

機(jī)械設(shè)備行業(yè)的金盾股份（300411.SZ）年內(nèi)股價(jià)跌幅也超20%，在近兩個(gè)交易日股價(jià)連續(xù)大跌后，截至5月26日收報(bào)8.36元，市值為34億元。

總體來看，這類公司多為小市值公司，基本面呈現(xiàn)頹勢。在上述63家超千倍市盈率的公司中，有7家市值低于30億元，其中5家2026年一季度業(yè)績虧損。

除*ST滬科、欣龍控股外，飛力達(dá)（300240.SZ）、揚(yáng)帆新材（300637.SZ）、威帝股份（603023.SH）今年一季度業(yè)績也虧損，并大幅下滑。其中，飛力達(dá)2025年歸母凈利潤972.83萬元，而今年一季度虧損694.86萬元，同比降幅超過12倍；威帝股份去年盈利406.52萬元，今年一季度虧損315.8萬元。